Livret A au 1er février 2027 : à combien peut-il monter après la hausse de la BCE ?

La Banque centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 25 points de base le 10 septembre 2026. Le taux de la facilité de dépôt passe à 2,50 % à compter du 16 septembre. Pour un épargnant, cette décision a une conséquence très concrète et parfaitement calculable : elle alimente directement l'un des deux paramètres de la formule du Livret A, dont la prochaine révision tombe le 1er février 2027.

Le Livret A rapporte 1,70 % depuis le 1er août 2026. Voici ce que la formule officielle donnerait aujourd'hui, la fourchette raisonnable pour février 2027, et la raison pour laquelle ce chiffre n'est jamais garanti.

Que s'est-il passé exactement le 10 septembre 2026 ?

Le Conseil des gouverneurs a relevé les trois taux directeurs de 25 points de base, pour la deuxième fois de l'année. Les niveaux applicables à compter du 16 septembre 2026 sont les suivants.

Le motif est explicite : le conflit au Moyen-Orient continue d'alimenter les pressions inflationnistes, et l'inflation devrait rester nettement au-dessus de la cible de 2 % pendant une période prolongée. Les projections des services de la BCE ont d'ailleurs été révisées à la hausse pour 2027 et 2028.

« Le Conseil des gouverneurs ne s'engage pas sur une trajectoire de taux particulière. » Autrement dit : 2,50 % n'est pas annoncé comme un point haut.

Comment le taux du Livret A est-il calculé ?

Beaucoup d'épargnants croient encore que le taux du Livret A est une décision politique discrétionnaire. C'est une formule, fixée par voie réglementaire, révisée deux fois par an — au 1er février et au 1er août — sur proposition de la Banque de France.

Taux = moyenne arithmétique entre la moyenne semestrielle de l'inflation hors tabac et la moyenne semestrielle de l'€STR, arrondie au dixième de point le plus proche, avec un plancher de 0,5 %.

Deux paramètres, donc, et un seul est piloté par la BCE :

• l'€STR (euro short-term rate) est le taux au jour le jour du marché monétaire de la zone euro. Il colle au taux de la facilité de dépôt, à quelques centièmes près. Quand la BCE relève ses taux, l'€STR suit mécaniquement dans la journée.
• l'inflation hors tabac est mesurée par l'INSEE, en glissement annuel, et moyennée sur six mois.

Vérifions la formule sur la dernière révision. Pour le 1er août 2026, la Banque de France a retenu une inflation moyenne de 1,52 % sur le premier semestre 2026, et un €STR resté proche de 1,9 %. La moyenne des deux ressort à 1,71 %, arrondie à 1,70 % — exactement le taux affiché. La formule fonctionne.

Quels paramètres pour la révision du 1er février 2027 ?

La période de référence est celle des six mois qui précèdent, soit août 2026 à janvier 2027. Les deux paramètres ont changé de régime.

Côté €STR. Le taux de dépôt était à 2,25 % avant le 16 septembre, il passe à 2,50 %. L'€STR se situe traditionnellement quelques points de base sous le taux de dépôt. Sur la période de référence, on obtient donc une moyenne pondérée d'environ 2,3 % à 2,4 % — davantage si la BCE relevait de nouveau ses taux d'ici janvier.

Côté inflation. L'INSEE a mesuré une hausse des prix à la consommation de 2,4 % sur un an en août 2026, après 2,1 % en juillet. Mesurée avec l'indice harmonisé utilisé par la BCE, la hausse atteint 2,7 %. La moyenne sur six mois dépendra de la trajectoire de l'automne, tirée par l'énergie.

Appliquons la formule à l'ensemble des combinaisons plausibles. Le tableau ci-dessous donne le taux du Livret A résultant, après arrondi au dixième.

Le scénario central se situe donc entre 2,2 % et 2,4 %, avec une fourchette large de 2,1 % à 2,5 %. Rapporté au 1,70 % actuel, cela représente une hausse de 0,5 à 0,7 point — le plus fort mouvement sur le Livret A depuis la séquence inflationniste de 2022-2023.

Combien cela représente-t-il en euros sur votre épargne ?

Le plafond du Livret A est de 22 950 € (hors intérêts capitalisés), celui du LDDS de 12 000 €. Voici le rendement annuel brut selon le taux retenu.

Un point que les communiqués passent sous silence : à 2,3 % face à une inflation autour de 2,4 %, le rendement réel du Livret A reste légèrement négatif. La hausse ne fait pas de l'épargne réglementée un placement de rendement ; elle limite la perte de pouvoir d'achat. C'est exactement son rôle, et c'est pourquoi il ne faut pas y loger davantage que son épargne de précaution. Nous avons détaillé cet arbitrage dans notre guide sur où placer son épargne de précaution.

Pourquoi la formule ne garantit rien : le précédent du LEP en août 2026

C'est l'angle mort de tous les articles qui annoncent un taux à l'avance. La formule est une proposition de la Banque de France ; le gouvernement peut y déroger, et il le fait régulièrement.

La démonstration date du 1er août 2026. La formule propre au Livret d'épargne populaire aboutissait à un taux de 2,2 %. Le gouvernement a choisi de maintenir le LEP à 2,50 %, préservant un écart de 0,8 point avec le Livret A. Une dérogation favorable, cette fois — mais une dérogation.

Les dérogations vont dans les deux sens selon le contexte budgétaire : le coût de l'épargne réglementée pour les banques et pour le financement du logement social pèse dans l'arbitrage. Retenez donc la fourchette 2,2 %-2,4 % comme le résultat mécanique de la formule, pas comme une annonce.

Faut-il changer quelque chose à votre épargne dès maintenant ?

Quatre conséquences pratiques, par ordre d'utilité.

1. Remplissez vos livrets réglementés avant février. Les intérêts du Livret A sont calculés par quinzaine : un versement effectué avant le 15 ou le dernier jour du mois commence à produire des intérêts à la quinzaine suivante. Rien n'est perdu à anticiper, puisque le taux s'appliquera à l'encours présent le jour de la révision.
2. Vérifiez votre éligibilité au LEP. À 2,50 % net de tout prélèvement, avec un plafond de 10 000 €, c'est le meilleur produit sans risque du marché français. Des millions de foyers éligibles n'en ont pas ouvert.
3. Prudence sur les comptes à terme longs. Bloquer un capital à 3 ans sur un taux fixé en 2026 alors que la BCE ne s'engage sur aucune trajectoire est un pari directionnel. Comparez systématiquement au rendement attendu du Livret A sur la même période.
4. Regardez la fiscalité, pas seulement le taux. Le Livret A et le LDDS sont exonérés d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux. Or la loi de financement de la Sécurité sociale pour 2026 a porté la CSG sur les produits de placement de 9,2 % à 10,6 %, ce qui fait passer les prélèvements sociaux de 17,2 % à 18,6 % et le prélèvement forfaitaire unique de 30 % à 31,4 %. L'assurance-vie, le PEL, le PEP, les revenus fonciers et les plus-values immobilières restent à 9,2 %.

Concrètement, un livret bancaire fiscalisé affiché à 3,00 % brut ne rapporte plus que 2,06 % net après un PFU à 31,4 %. Face à un Livret A à 2,3 % net, l'arbitrage bascule. Notre comparatif PER ou assurance-vie pour la retraite et notre analyse de la fiscalité d'un rachat d'assurance-vie après 8 ans prolongent le raisonnement sur les enveloppes longues.

Ce qu'il faut surveiller d'ici février 2027

Trois rendez-vous déterminent le taux du 1er février 2027 :

• les réunions de politique monétaire de la BCE d'ici la fin de l'année : chaque hausse de 25 points de base ajoute environ 0,1 point au Livret A via l'€STR ;
• les publications mensuelles d'indice des prix de l'INSEE, autour de la fin de chaque mois, qui alimentent le second paramètre ;
• l'annonce de mi-janvier de la Banque de France, qui publie sa proposition avant l'arrêté ministériel.

Si vous préparez votre retraite en parallèle, gardez l'ordre des priorités : l'épargne réglementée sert à absorber les coups durs, pas à financer une pension. Voir notre dossier combien épargner chaque mois pour sa retraite et, pour la partie protection, arrêt maladie et perte de salaire.